MỚI NHẤT!

Đọc nhanh >>

THÔNG TIN CÔNG TY

Thứ 6, 16/02/2024, 09:53
HPG

 Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HOSE)

Giá hiện tại: HPG 29.95 +0.05(+0.17%) Biểu đồ GTGD và KLGD trong 1 tháng Thông tin tài chính Hồ sơ công ty GDCĐ lớn & CĐ nội bộ Facebook message
CTCK: Hòa Phát bước vào chu kỳ lợi nhuận mới, tận dụng cơ hội "gom" cổ phiếu với tầm nhìn dài hạn
CTCK: Hòa Phát bước vào chu kỳ lợi nhuận mới, tận dụng cơ hội "gom" cổ phiếu với tầm nhìn dài hạn

SSI kỳ vọng lợi nhuận của Hòa Phát sẽ tăng hơn 30%/năm trong giai đoạn 2025-2027 nhờ việc khởi công dự án Dung Quất 2 vào năm 2025-2026 giúp sản lượng tiêu thụ HRC tăng.

Năm 2023, CTCP Tập đoàn Hòa Phát (mã HPG) đạt 120.355 tỷ đồng doanh thu, giảm 16%. Lợi nhuận sau thuế là 6.800 tỷ đồng, tương ứng hoàn thành 85% kế hoạch năm nhưng chỉ bằng 1/5 so với mức kỷ lục đạt được năm 2021.

Trong đó, mặc dù thị phần thép xây dựng của HPG trong cả năm 2023 đi ngang ở mức 34,7%, nhưng tính riêng thị phần quý 4/2023 đã tăng lên mức cao kỷ lục là 38,3%. Ngoài ra, nếu không tính đến kênh xuất khẩu, thị phần của HPG tại thị trường nội địa tăng từ 30,8% trong năm 2022 lên 32,5% trong năm 2023 do sản lượng của các doanh nghiệp sản xuất khác giảm.

photo-1708051422704

Mảng HRC cũng đánh dấu sản lượng tiêu thụ đạt mức cao kỷ lục với 804 nghìn tấn, tăng 36% svck và 5% so với quý trước. Đồng thời, giá thép HRC và thép xây dựng bình quân tăng từ 5- 7% svck trong quý 4, giúp bù đắp cho mức tăng của quặng sắt và than cốc.

photo-1708051450385

Trong báo cáo phân tích mới công bố, Chứng khoán SSI dự phóng Hòa Phát đang bước vào chu kỳ lợi nhuận mới với kỳ vọng nhu cầu sẽ phục hồi trong năm 2024, đặc biệt ở thị trường trong nước. Sản lượng tiêu thụ của thép thành phẩm ở các khu vực có thể phục hồi hơn 6%, trong đó mức tiêu thụ trong nước dự kiến tăng trưởng 7%. Theo SSI Research, mức tiêu thụ thép trong năm 2024 sẽ được hỗ trợ từ sự phục hồi của nền kinh tế vĩ mô, thị trường bất động sản cũng như nhu cầu thép thế giới dự kiến tăng.

Ngoài ra, xuất khẩu thép Trung Quốc dự kiến giảm trong năm 2024 so với mức nền cao trong năm 2023, từ đó hỗ trợ giá thép xuất khẩu của Việt Nam. Theo Viện Nghiên cứu và Quy hoạch công nghiệp luyện kim Trung Quốc, nhu cầu thép ở Trung Quốc dự kiến sẽ giảm 1,7% trong năm 2024 sau khi giảm 3,3% trong năm 2023. Tuy nhiên, SSI Research giữ quan điểm giá thép sẽ khó tăng mạnh trong năm nay vì sự phục hồi của thị trường bất động sản Trung Quốc có thể sẽ vẫn chậm, và việc tăng giá thép tăng có thể thúc đẩy hoạt động sản xuất ở Trung Quốc quay trở lại.

Ở khía cạnh khác, giá quặng sắt tăng có thể khiến chi phí sản xuất cao hơn trong quý 1/2024, nhưng SSI cho rằng điều này sẽ chỉ tác động trong thời gian ngắn. Áp lực từ chi phí nguyên liệu cao sẽ giảm dần trong dài hạn khi tác động của việc tích trữ giảm dần cùng với sự sụt giảm sản lượng thép Trung Quốc và nguồn cung quặng sắt dự kiến sẽ ổn định.

photo-1708051478345
Riêng trong tháng 1 vừa qua, tổng sản lượng tiêu thụ thép xây dựng và HRC của Hòa Phát đạt 639 nghìn tấn trong tháng 1, giảm 16% so với tháng trước so với mức cao trong tháng trước do hoạt động xây dựng trước Tết chậm lại. Tuy nhiên, kết quả này vẫn ghi nhận mức tăng trên 40% so với sản lượng trung bình tháng trong quý 1/2023.

SSI Research duy trì dự báo lợi nhuận ròng HPG năm 2024 ở mức 11,2 nghìn tỷ đồng, tương ứng tăng 64,5% so với năm 2023, nhờ sự phục hồi cả về sản lượng tiêu thụ và giá thép. SSI giả định rằng sản lượng thép xây dựng và HRC của Hòa Phát trong năm 2024 sẽ lần lượt đạt 4,5 triệu tấn (tăng 18%) và 3 triệu tấn (tăng 8%). Ngoài ra, giá thép xây dựng và HRC bình quân được giả định sẽ tăng 3% so với mức tăng bình quân là 5% đối với quặng sắt và giá than. Do đó, kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của HPG sẽ cải thiện lên 14,1%.

Untitled.png

Về dài hạn, SSI kỳ vọng lợi nhuận của công ty sẽ tăng hơn 30%/năm trong giai đoạn 2025-2027 nhờ việc khởi công dự án Dung Quất 2 vào năm 2025-2026, điều này sẽ giúp sản lượng tiêu thụ HRC tăng hơn gấp đôi từ 2,8 triệu tấn trong năm 2023 lên 7,5 triệu tấn vào năm 2027. Sự thiếu hụt nguồn cung trong nước hiện tại khoảng 4-5 triệu tấn/năm, cùng với việc đẩy mạnh xuất khẩu gần đây sẽ giúp Hòa Phát đẩy mạnh phân khúc HRC sau khi dự án đi vào hoạt động.

SSI duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu HPG. Do giá cổ phiếu mới chỉ phản ánh một phần triển vọng lợi nhuận năm 2024, nhà đầu tư có thể chờ các nhịp điều chỉnh để mua vào cổ phiếu với tầm nhìn dài hạn với việc giá thép đã chạm đáy và kỳ vọng sự đóng góp của dự án Dung Quất mở rộng từ năm 2025.

Phương Linh

Các tin khác
'Tôi đứt dây thần kinh sợ từ lâu rồi' và những câu nói hay 'nhức nhối' của Chủ tịch Trần Đình Long tại ĐHCĐ Hoà Phát 2024
13.200 cổ đông 'rời tàu' Hòa Phát sau 1 năm, ai không đủ kiên nhẫn 'gồng lỗ', ai hưởng trái ngọt nhờ cuộc phục hồi ngoạn mục của HPG?
Chất như cổ đông Hòa Phát: Thương binh dùng lương hưu, người khuyết tật gom trợ cấp để mua HPG, ôm liền 15 năm quyết để dành cho con cháu
Ông Trần Đình Long: Cổ phiếu Hoà Phát chỉ từ tốt đến tốt
Tỷ phú Trần Đình Long: Tôi đang rút dần khỏi Hòa Phát
Ông Trần Đình Long: Tuổi tôi không phải cao mà là rất cao, đến tuổi hưu rồi, đang rút dần ra khỏi các hoạt động của Hòa Phát
Ông Trần Đình Long: 'Không có quốc gia nào chấp nhận tình trạng thép nhập khẩu còn lớn hơn lượng sản xuất trong nước'
ĐHCĐ Hoà Phát: “Ông trời bắt phải làm việc khó”, đang nghiên cứu tôn silic chưa từng có ở Việt Nam và đường ray tàu cao tốc
Sản lượng bán thép quý 1/2024 của Hòa Phát tăng 34%, cập nhật tiến độ 'đại' dự án Dung Quất 2
Tỷ giá USD/VND vọt lên 25.000: Điểm tên nhóm doanh nghiệp hưởng lợi và chịu thiệt
(*) Lưu ý: Dữ liệu được tổng hợp từ các nguồn đáng tin cậy, có giá trị tham khảo với các nhà đầu tư.
Tuy nhiên, chúng tôi không chịu trách nhiệm trước mọi rủi ro nào do sử dụng các dữ liệu này.