Ngành công nghệ và viễn thông ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 72% trong năm 2021 vừa qua và vượt xa mức tăng của chỉ số VNIndex (34%).

Diễn biến của ngành phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, với các công ty dẫn đầu bao gồm: FPT (+86%); CTR (+54%); và CMG (+55%). Các công ty này chiếm 90% tỷ trọng vốn hóa thị trường của ngành công nghệ và viễn thông trong nước.

• Kết quả khả quan của FPT là nhờ mức tăng trưởng LNTT hai chữ số ở mức 20% so với cùng kỳ bất chấp các đợt bùng phát dịch nghiêm trọng.
• CTR cũng có kết quả khả quan với LNTT 11T2021 đạt 405 tỷ đồng (hoàn thành 116% so với kế hoạch). Ban lãnh đạo gần đây đã tăng LNTT năm 2021 lên 472 đồng (+37% so với cùng kỳ), vượt 11% so với ước tính của chúng tôi. Tỷ trọng đóng góp cao hơn của mảng cho thuê cơ sở hạ tầng viễn thông có thể giúp biên lợi nhuận gộp cao hơn.
• Diễn biến giá của VGI (-6% so với đầu năm) giảm do căng thẳng chính trị ở Myanmar đã tác động tiêu cực đến KQKD của công ty liên kết Mytel. LNTT trong 9T2021 của VGT giảm -31% so với cùng kỳ. Tỷ lệ free float của VGI chỉ là 0,97%. Do đó, VGI không được đưa vào tính hiệu quả hoạt động của ngành (nếu tính cả VGI, hiệu suất ngành giảm xuống +24% so với đầu năm, kém khả quan hơn so với chỉ số VNIndex trong năm 2021).