Số liệu của FiinRatings cho thấy huy động vốn từ trái phiếu doanh nghiệp năm 2021 là 715.000 tỷ đồng, vượt giá trị cho vay mới trung và dài hạn của ngân hàng thương mại là 700.000 tỷ và gấp 7 lần vốn cổ phần từ thị trường chứng khoán là 101.000 tỷ đồng. Trong đó, nhóm bất động sản chiếm tỷ trọng lớn thứ hai, sau nhóm NHTM.
“Cơn say” những năm 2019 – 2022 đưa đến loạt biến cố cho ngành bất động sản nói chung và DN nói riêng. Đến nay, dù được dự báo đã có tín hiệu tốt, nhiều DN vẫn canh cánh áp lực đáo hạn trái phiếu.
Theo Bộ Tài chính, trong năm 2024 tổng khối lượng trái phiếu DN riêng lẻ đáo hạn khoảng 310.131 tỷ đồng. Khu vực DN bất động sản là 1 trong 2 ngành có tỷ lệ đáo hạn trái phiếu DN lớn nhất trong năm 2024 với tỉ lệ gần 35%.
Thống kê của Shinhan Securities trong báo cáo phân tích mới đây, có đến 8 DN bất động sản niêm yết còn hơn 1.000 tỷ dư nợ trái phiếu. Đặc biệt, Novaland (NVL) chiếm hơn 20.000 tỷ đồng, con số đáo hạn trong năm 2024 là 9.402 tỷ đồng.
Chặng đường phía trước của nhà phát triển BĐS lớn phía nam có lẽ còn nhiều thử thách với dư nợ khổng lồ, trong khi tiền và tương đương tiền của Công ty tính đến 31/12/2023 chỉ còn 3.412 tỷ đồng. Công ty được biết đang có hơn 40.000 tỷ gửi tiết kiệm tại ngân hàng, tuy nhiên số tiền này của Novaland đang bị quản lý bởi các ngân hàng cho vay.
Ngược lại, tổng dư nợ của Novaland đến cuối năm 2023 lên đến 195.874 tỷ đồng. Trong đó, nợ vay hơn 57.705 tỷ đồng, nợ trái phiếu là 38.626 tỷ đồng.
Ngoài ra, nhiều DN bất động sản khác gồm Vinhomes (VHM), Hải Phát (PHX), Nam Long (NLG)… cũng có hơn ngàn tỷ trái phiếu sắp đáo hạn trong năm 2024.
Dưới góc nhìn chuyên gia, FiinGroup trong báo cáo mới nhất không phủ nhận áp lực nợ trái phiếu đến hạn năm 2024 đối với nhóm DN bất động sản là khá lớn, khi tổng giá trị thanh toán trái phiếu lên tới 154.800 tỷ đồng. Trong đó, giá trị gốc trái phiếu là 122.200 tỷ và chi phí lãi trái phiếu dự kiến là 32.600 tỷ đồng.
Trong khi đó, thị trường những tháng đầu năm vẫn vô cùng ảm đạm, hệ thống ngân hàng giữ nguyên những điều kiện chặt chẽ về vay vốn, chưa kể nhà đầu tư cũng vẫn rất cẩn trọng đối với dòng tiền của mình vào ngành bất động sản. Bởi vậy, tìm đâu nguồn vốn để tái đầu tư kinh doanh, tạo dòng tiền đáo hạn trái phiếu là vấn đề gây ra nhiều áp lực cho DN bất động sản.
Tri Túc
Nhịp sống thị trường