Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt

Hủy niêm yết thành trào lưu năm ngoái và đến nay vẫn còn. Thường thì, nhà đầu tư nhìn nhận các doanh nghiệp hủy niêm yết thường là theo chiều hướng: xấu quá nên phải hủy hoặc hủy vì cơ hội mới. Chúng tôi điểm lại hoạt động kinh doanh một vài doanh nghiệp đã hủy niêm yết để nhà đầu tư có những lựa chọn tốt hơn khi doanh nghiệp thông qua việc rời sàn.

Trước hủy niêm yết, bất ngờ những hành động gom hàng

Ví dụ như STL, khi dự án Ulsilk city vẫn đang tốn nhiều giấy mực truyền thông thì doanh nghiệp này lãnh thêm án hủy niêm yết bắt buộc từ 26/7 do âm vốn chủ sở hữu. Tưởng chừng như với hàng loạt tin xấu ồ ạt ra thì cổ phiếu này sẽ bị bán mạnh nhưng sự thật lại không phải thế. Những ngày trước khi rời sàn là những ngày STL được gom mạnh-nhất là từ khối ngoại.

Trước khi hủy niêm yết ít ngày, Lucerne Enterprise LTD đã kịp gom và nắm giữ 7,44% vốn điều lệ của STL.

Cũng phải nhắc thêm rằng, bản giải trình kết quả kinh doanh kiểm toán 2012 và kế hoạch kinh doanh thời gian tới-nếu thực hiện được-thì sẽ thực sự có triển vọng bởi lợi nhuận kếch xù từ những dự án đầu tư đã lâu. Tuy nhiên, miếng bánh ngon béo bở này có lẽ không đến lượt các nhà đầu tư nhỏ lẻ bởi một khi cổ phiếu bị hủy niêm yết thì NĐT nhỏ lẻ sẽ rất khó chuyển nhượng cổ phần hoặc chờ đợi phân chia lợi nhuận. Họ phải bán ra và những NĐT có tiềm lực tài chính mạnh nhảy vào gom hàng. Có lẽ, đây chính là trường hợp của STL.

Hay như ở Chứng khoán Âu Việt, sau quyết định hủy niêm yết tự nguyện và rút gần hết các nghiệp vụ thậm chí còn lên kế hoạch giải thể, AVS đã tạo ra tâm lý "chim sợ cành cong" của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nhà đầu tư nhỏ lẻ hiển nhiên không muốn ôm vào số ít cổ phiếu bị hủy niêm yết để tự tạo ra khó khăn chuyển nhượng cho mình. Cùng với sự thoái vốn của cổ đông nhỏ là sự gom hàng nhanh chóng của cổ đông lớn đồng thời là cổ đông nội bộ. Vợ Chủ tịch HĐQT đã sớm sở hữu đến gần 30% vốn!

Sau hủy niêm yết: Những động thái trở mình

Nhiều doanh nghiệp "bỗng nhiên" có kế hoạch kinh doanh đầy bất ngờ sau hủy niêm yết. Những kế hoạch này khiến nhà đầu tư không khỏi nghĩ rằng: liệu đây là vận may bất ngờ hay là toan tính thậm chí từ trước khi rời sàn?

CTCP Chế biến và Xuất nhập khẩu Thủy sản Cadovimex (UpCOM: CAD) đã thông qua kế hoạch 2013 với doanh thu 420 tỷ đồng, lợi nhuận 5 tỷ đồng.

Đại hội cũng thống nhất phát hành 20 triệu cp cho nhà đầu tư chiến lược và ủy quyền cho HĐQT lựa chọn thời điểm, số lượng, giá phát hành, các tiêu chí chọn nhà đầu tư chiến lược…Thông qua liên kết với Tập đoàn International Treasure Corporation USA đầu tư vùng nuôi, nhà máy chế biến, nhà máy vi sinh.

Hay như CTCP Vitaly (VTA), việc tái cấu trúc công ty dường như đã có lối ra khi DATC vào cuộc mua nợ và chuyển đổi nợ thành cổ phần. Mầm sống trở nên dễ thấy khi cánh cửa đẩy bớt nặng nợ mở ra, dòng tiền có thể bắt đầu chảy vào hoạt động kinh doanh thay vì chảy đi trả nợ lãi vay. Cũng phải nhắc lại rằng hồi năm 2011, khi VTA chuyển sàn từ HNX sang Upcom, ngay quý đầu tiên chuyển sàn công ty đã báo lãi lớn dù trước đó là điệp khúc lỗ 3 năm liên tiếp.

Vậy là, sau khi thu mình lại ở sân chơi nhỏ hơn, khá nhiều doanh nghiệp trở mình với những động thái tìm lối ra có chiều hướng khả quan. Đối với nhiều doanh nghiệp, đó là những may mắn bất ngờ. Tuy nhiên, đối với không ít doanh nghiệp thì dường như đã có sự toan tính khi rời sàn.

Thanh Hiên