Giá than tăng cao tiếp tục gây áp lực lên biên lợi nhuận
|
Nguồn báo cáo: |
Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - SSI |
Doanh nghiệp: |
Công ty Cổ phần xi măng VICEM Hà Tiên - Mã CK: HT1(11.3 -3.0 %) |
Chi tiết: |
Dạng tệp: Ngày phát hành: 09/09/2022 |
Mặc dù doanh thu tăng 5,6% so với cùng kỳ, nhưng LNTT của HT1 đã giảm 45,4% xuống còn 164 tỷ đồng trong quý 2 do giá than tăng mạnh. Chúng tôi dự báo giá than tăng sẽ tạo thêm áp lực lên biên lợi nhuận của công ty trong 6 tháng cuối năm 2022, do các công ty xi măng sẽ khó tăng thêm giá xi măng, trong bối cảnh nhu cầu trong nước suy yếu và thị trường xuất khẩu trì trệ. Theo đó, SSI dự báo doanh thu năm 2022 của HT1 sẽ tăng 20,6% so với cùng kỳ lên 8,5 nghìn tỷ đồng, nhờ sản lượng tiêu thụ xi măng phục hồi 8%, nhưng LNTT được kỳ vọng giảm 28% so với cùng kỳ xuống 379 tỷ đồng. SSI cho rằng lợi nhuận của HT1 sẽ chạm đáy vào năm 2022 và hồi phục trở lại lên mức 527 tỷ đồng (tăng 40% so với cùng kỳ) vào năm 2023, nhờ sản lượng tiêu thụ tăng 5% và giả định giá than sẽ giảm 5% từ mức đỉnh năm 2022.
SSI duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu HT1, với giá mục tiêu 1 năm là 16.000 đồng/cổ phiếu. SSI cho rằng giá cổ phiếu trong ngắn hạn có thể được hỗ trợ bởi mức tăng trưởng lợi nhuận khoảng 70% trong 6 tháng đầu năm 2022 so với mức so sánh thấp trong 6 tháng đầu năm 2021. SSI dự đoán sẽ có thêm nhiều yếu tố hỗ trợ vào năm 2023 như khả năng giá than giảm, hoặc tăng tốc giải ngân đầu tư công.
|
|
Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được CafeF thu thập từ những nguồn tin cậy; tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo là do tổ chức/cá nhân thực hiện báo cáo đưa ra, hoàn toàn không thể hiện ý chí của CafeF; CafeF không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.
|
|