Military Bank (MBB VN) – King of CASA : High margin growth engine and attractive valuation
|
| Nguồn báo cáo: |
Công ty Cổ phần Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC |
| Doanh nghiệp: |
Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội - Mã CK: MBB(22.5  1.6 %) |
| Chi tiết: |
Dạng tệp:  Ngày phát hành: 16/07/2019 |
MBB’s sector-high CASA deposit ratio is a structural advantage over its peers that allows it to post high NIMs without taking on undue credit risk. A potential stake sale to foreign investors in 2H19E should further boost solvency and reduce wholesale funding costs. FSC also expect higher loan growth than the sector average given MBB’s early Basel II compliance. Even factoring in an FOL premium, FSC think the valuation is attractive. The stock currently trades 1.1x 2019E P/BV with 21% expected ROE vs. the sector median of 1.3x P/BV and 18% ROE. FSC thus initiate with a Buy rating.
|
|
|
|
Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được CafeF thu thập từ những nguồn tin cậy; tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo là do tổ chức/cá nhân thực hiện báo cáo đưa ra, hoàn toàn không thể hiện ý chí của CafeF; CafeF không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.
|
|
|
(*) Báo cáo phân tích, thông tin chia sẻ xin vui lòng gửi tới
|
(*) Lưu ý: Dữ liệu được tổng hợp từ các nguồn đáng tin cậy, có giá trị tham khảo với các nhà đầu tư.
Tuy nhiên, chúng tôi không chịu trách nhiệm trước mọi rủi ro nào do sử dụng các dữ liệu này.
Theo Trí thức trẻ