TIN MỚI!

Đọc nhanh >>

VN-Index:

GTGD: tỷ VNĐ

HNX-Index:

GTGD: tỷ VNĐ

THÔNG TIN CÔNG TY

Thứ 6, 16/11/2018, 11:06
TCM

 Công ty Cổ phần Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công (HOSE)

Giá hiện tại: TCM 26.7 -0.35(-1.29%) Biểu đồ GTGD và KLGD trong 1 tháng Thông tin tài chính Hồ sơ công ty GDCĐ lớn & CĐ nội bộ
TCM sẽ phải trích lập dự phòng ra sao khi đối tác Mỹ nộp đơn phá sản?
TCM sẽ phải trích lập dự phòng ra sao khi đối tác Mỹ nộp đơn phá sản?

Theo BSC, trong trường hợp thận trọng, TCM thực hiện trích lập hết đối với 45 tỷ có khả năng thu hồi dưới 50% trong 2018 thì LNST ước tính sẽ đạt 222,3 tỷ (+16% YoY), tương đương với EPS = 3.580 đồng/CP.

Mới đây, Sear, đối tác lớn với giá trị đơn hàng chiếm khoảng 7% doanh thu hàng năm của May Thành Công (TCM) đã nộp đơn xin phá sản. Điều này đã gây ra những lo ngại về khả năng thu hồi nợ, cũng như thị trường của TCM.

CTCK Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) vừa đưa ra báo cáo đánh giá ảnh hưởng của việc Sear phá sản tới TCM.

Theo phương án tái cấu trúc của Sear, công ty sẽ đóng cửa 142/687 cửa hàng đến cuối 2018, và đợt 2 sẽ đóng cửa thêm 145 cửa hàng, bán 400 cửa hàng trong cuộc đấu giá dự kiến vào tháng 1/2019 và tìm kiếm khoản hỗ trợ tài chính 600 triệu USD để đảm bảo hoạt động trong mùa lễ cuối năm.

BSC đánh giá tác động từ sự kiện này đến doanh thu của TCM sẽ chưa đáng kể trong năm nay nhưng sẽ rõ ràng hơn trong năm tới. Hiện tại, Sear vẫn hoạt động và đang trong giai đoạn đàm phán cuối cùng với các công ty đầu tư để nhận được 450 triệu USD đổi lấy các tài sản đảm bảo (bao gồm quyền thuê cửa hàng), đồng thời các ngân hàng chủ nợ cũng đồng ý cung cấp 150 triệu USD để giúp Sear tái cơ cấu (thay vì 300 triệu USD như ban đầu).

Do đó, về phía TCM, công ty vẫn tiếp tục thực hiện các đơn hàng của Sear cho mùa đông xuân 2018-2019. Sang năm 2019, quy mô của Sear bị thu hẹp theo phương án tái cấu trúc (mặc dù lưu ý là các cửa hàng được Sear giữ lại đều có hiệu quả tốt EBITDA > 0) hoặc trong trường hợp xấu có thể phải đóng cửa nên BSC đánh giá doanh thu của TCM sẽ bị ảnh hưởng ít nhiều. Để giảm bớt ảnh hưởng của sự suy giảm này, TCM hiện đang tích cực tìm kiếm các đối tác mới tại thị trường Mỹ cũng như các thị trường khác.

Thứ hai liên quan đến khoản phải thu, số dư nợ phải thu của các bên liên quan đến Sear tại 30/09/2018 là 95,5 tỷ đồng, hình thức thanh toán là điện chuyển tiền (TT) nên không có cam kết bảo lãnh thanh toán của phía ngân hàng. TCM cho biết trong khoản phải thu này có khoảng 40 tỷ (gần 2 triệu USD) là hàng giao trong vòng 20 ngày kể từ ngày Sear nộp đơn phá sản và hàng đang trên tàu vận chuyển có khả năng thu hồi là 75-100%, phần còn lại khoảng 45 tỷ thì khả năng thu hồi 30-50%.

Do đó, BSC đánh giá TCM sẽ phải thực hiện trích lập đối với các khoản phải thu này nhưng thời điểm và giá trị trích lập sẽ phụ thuộc vào khả năng Sear tiếp tục hoạt động cũng như tuổi của các khoản nợ.

Trong trường hợp thận trọng, TCM thực hiện trích lập hết đối với 45 tỷ có khả năng thu hồi dưới 50% trong 2018 thì LNST ước tính sẽ đạt 222,3 tỷ (+16% YoY), tương đương với EPS = 3.580 đồng/CP, P/E fw = 7,05x. BSC cũng lưu ý thêm hình thức thanh toán TCM hiện đang áp dụng đối với các khách hàng Mỹ (chiếm 13% doanh thu) chủ yếu là điện chuyển tiền (TT) nên tiềm ẩn rủi ro về thanh toán.

Minh Anh

Theo Trí Thức Trẻ

Các tin khác
Dệt may Việt Nam sẽ tăng gấp đôi thị phần tại các thị trường CPTPP sau năm 2019
Hàng loạt cổ phiếu dệt may lập đỉnh mới bất chấp thị trường chứng khoán ảm đạm
TCM: Lợi nhuận tháng 10 chỉ bằng 1/6 tháng 9 sau biến cố đối tác nộp đơn phá sản
Có thêm 38 doanh nghiệp báo lãi vượt kế hoạch cả năm sau 9 tháng
Đối tác Mỹ phá sản với khoản nợ gần 100 tỷ của TCM: Khả năng thu hồi là bao nhiêu?
Không chỉ ảnh hưởng 7% doanh số, TCM sẽ 'đau đầu' với khoản nợ 95 tỷ từ khách hàng Mỹ sắp phá sản
Dệt may Thành Công (TCM): Khách hàng Mỹ đóng góp 7% doanh thu sắp phá sản
TCM: Khách hàng USA nộp đơn phá sản tại tòa án Mỹ
TCM: Giấy chứng nhận đăng ký địa điểm kinh doanh Xưởng may Trảng Bàng
Dệt may Thành Công (TCM) ước lãi 9 tháng 202 tỷ đồng, vượt kế hoạch cả năm
(*) Lưu ý: Dữ liệu được tổng hợp từ các nguồn đáng tin cậy, có giá trị tham khảo với các nhà đầu tư.
Tuy nhiên, chúng tôi không chịu trách nhiệm trước mọi rủi ro nào do sử dụng các dữ liệu này.
Theo Trí thức trẻ
VCCorp Copyright 2007 - Công ty Cổ phần VCCorp.
Tầng 17, 19, 20, 21 Tòa nhà Center Building - Hapulico Complex
Số 1 Nguyễn Huy Tưởng, Thanh Xuân, Hà Nội.
Giấy phép thiết lập trang thông tin điện tử tổng hợp trên internet số 1084/GP-STTTT do Sở Thông tin và Truyền thông Hà Nội cấp ngày 16 tháng 4 năm 2014.
Ban biên tập CafeF, Tầng 21, tòa nhà Center Building.
Số 1 Nguyễn Huy Tưởng, Thanh Xuân, Hà Nội.
Điện thoại: 04 7309 5555 Máy lẻ 41292. Fax: 04-39744082
Email: info@cafef.vn
Ghi rõ nguồn "CafeF" khi phát hành lại thông tin từ kênh thông tin này.
 
Liên hệ quảng cáo: Ms. Hương
Mobile: 0934 252 233
Email: doanhnghiep@admicro.vn
Hỗ trợ & CSKH : Ms. Thơm
Mobile: 01268 269 779
 
Thỏa thuận chia sẻ nội dung